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全世界的电信运营商排队给他送钱

阅读次数: 次  来源:  发布时间:2018-04-16 12:28:01

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3月19日,亨通光电(600487)发布了一个公告:

拟投资设立新公司科大亨芯,从事5G/6G通信芯片设计等业务。




科大亨芯的注册资本是1亿元,其中,亨通光电以货币出资 7,000万元,占注册资本的 70%,安徽传矽以知识产权出资 3,000 万元,占注册资本的 30%。

亨通在公告里还介绍说:

安徽传矽是一家在射频、微波技术研究方面拥有40年经验的公司,我们信赖他,相信这笔投资能够帮助我们从有线传输业务进入到无线通信领域,在5G通信、毫米波通信及汽车雷达芯片、高速光电通信芯片等广阔天地里大展拳脚。

亨通光电这两年作为我大A股的尖子生,真可谓出尽风头,不但业绩、股价双飞,技术布局上也是有板有眼。

比如去年我国墨子号量子卫星发射,作为得到高层表彰的重大科技突破,亨通在里面也做出了自己的贡献,承担了中国量子通信干线的建设。




比如全球海底光缆市场上,亨通是目前能提供最长海底光缆的中国企业,单根长度打破世界纪录。




不过说到底,亨通目前的业绩贡献大头仍然是光纤光缆。


过去的五年里,这块业务帮助亨通从2013年的2.9亿元净利润做到了2017年的20亿元左右,增长了7倍,股价也涨了10倍。

那么未来,这样的高速增长还能保持下去么?

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我们这个时代,被称为信息革命时代。

从大哥大模拟信号的1G,只能传输语音文字的2G,到能传输图片和低质量视频的3G以及支持高清视频的4G。

通信质量越来越好,玩法越来越丰富。

正如我们观察到的一样,作为基础设施,通信技术每一代的演进,不仅给人类带来了全新的沟通协作方式,还催生了过往人们难以想象的商业形态。

如今,通信行业的历史时钟,拨向了5G。

5G理论速度要达到1-10Gbps,甚至是100Gbps,比4G快出10-100倍。




资料来源:IMT-2020(5G)推进组《5G概念白皮书》

5G的特点简单粗暴,就是大带宽,低延迟,高速率。

为了给使用者更高的人均带宽,从技术上实现这一点,就需要更高的频谱,而频谱的频率更高意味着更小的覆盖半径。

解决办法只有一个:建更多的基站。

当初从2G到3G、从3G到4G,基站密度也是越来越大。

而基站与基站之间、基站与控制中心之间,都要用到光纤光缆来连接。

逻辑如下:更多的基站=更多的光纤光缆。




5G主要场景和适用技术

图片来源:IMT-2020(5G)推进组《5G概念白皮书》

这就跟”要致富,先修路”的道理一样,要上5G,光纤光缆也得先行。于是庞大的市场蛋糕,让光纤光缆行业的每一位参与者都兴奋不已。

在这个世界上,光纤光缆行业的金字塔顶尖,站立着三家公司。

康宁、长飞、亨通。

康宁,美国公司,材料科学领域的全球巨头,苹果手机著名的大猩猩玻璃就出自其手;

长飞,原邮电部背景,国内光纤光缆行业出货量第一,香港上市;

与楼上两位家世显赫的对手比起来,亨通的泥腿子气就浓多了,他从一个濒临倒闭的乡镇企业起步,小米加步枪,最终却逆袭而上,成为了业内毛利率最高的传奇。

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光纤光缆其实是两个东西,光纤是比头发丝还细的玻璃丝,由于太细太脆,要在外面加上保护层。

若干的光纤加上金属细杆,外面再包上几层保护层,就是光缆了,所以人们习惯把光纤光缆放一起讲。




光缆结构图


1966年,华裔科学家高琨首次提出用玻璃纤维取代铜,作为导体用于长距离的通讯。

他的这个设想改变了世界,高琨也被称为“光纤通讯之父”,并在2009年获得了诺贝尔物理学奖。

发明光纤的虽然是华人,但他的祖国大规模用上他的发明却比西方国家晚了许多年。

原因无非是早年我国基础技术落后,光纤光缆生产不出来,只能依靠进口,但进口的价格又贵得离谱,让大规模的光网络建设寸步难行。

2003年,乡镇企业亨通上市,募资一到手就宣布要进军光通信,豪情万丈。

业界的人们却是满腹狐疑。

话说当年光纤光缆可是实打实的高科技行业,技术、市场、议价权,全部掌握在外资手里,那些国字头的研究所努力了20多年光阴,都没攻破光纤拉丝和光棒制造的核心技术。

你说你一个泥腿子,跑来凑什么热闹?

刚当上奔驰大股东的李书福,当年也曾经因为一句无知者无畏的名言,成为了业界的笑柄:

“汽车就是四个轮子加两个沙发”。

不知道你是否也曾经这么笑过呢?而历史,通常就是被这样的无畏者所改变。

在亨通老板崔根良看来,光纤光缆无非也就是“玻璃拉成丝”, 凭着这种“憨”劲,亨通光电愣是“拉”出了达到世界同行水平的光纤产品。

这还没完,在崔老板的“憨”劲推动下,亨通瞄上了技术难度更大的光纤预制棒。

1000多个日日夜夜,6个亿砸进去,屡试屡败、屡败屡试。

2010年,亨通自主创新研发的光纤预制棒面世,成为中国唯一掌握光棒尖端技术的民族企业。

这个技术的好处,当时还看不出来,但是当2013年,总理亲自督办的“宽带中国”计划实施之后,亨通的议价能力就展现出来了。

宽带提速降费成为国家百年大计,三大运营商积极响应国家号召,光纤到楼、光纤入户开展的如火如荼。


你知道这一运动对全球光纤行业的影响有多深远吗?

数据告诉我们,2016年中国的光纤到户数量已经占据了全球的60%,中国也消耗了世界上超过一半的光纤。

结果不言而喻,我国也就此缔造了一个全世界最繁荣与强大的光纤产业链。

切走蛋糕最大一份的,肯定少不了拥有光棒核心技术的亨通。

接单、干活,接单,干活,还是接单,干活。生产线恨不得48小时不眠不休,这便是亨通最近五年的真实生存状态。

当中国经济进入“新常态”,进入中低速增长区间的时候,亨通却迎来了企业史上最美好的青春年华。




2017年11月国务院副总理马凯视察亨通集团

图片来源:公司官网

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国家要搞“宽带中国”,傻子都知道做光缆的能赚钱,为啥就亨通能成为最大的赢家呢?

说实在的,今时今日的光纤行业门槛已经很低,A股里做这块的就好几家,但是有一样东西,会做的却没几个。




光纤预制棒

光纤预制棒,简称光棒,光纤就是由它拉制而成,看起来就像是一个较大的圆柱形的玻璃体。

而这个玻璃体,正如光纤行业的芯片技术,全世界也没几个能掌握的。

2013年,亨通启动光纤预制棒车间智能化建设,生产装备100%自主开发,这就更牛B大发了!

要知道,国内光纤老大长飞,也需要进口生产装备的呢。

到今天,亨通已经是世界前三的光纤光缆巨头,各种核心技术一大摞,产能依然不够使,业绩依然在飞速增长。

而他的对手们,尤其是那些二三线的对手们,大多仍需要高价采购设备,成本摊不下来,订单就抢不到,于是开工率很多都不足60%,每天唉声叹气。

一半是海水,一半是火焰。

看着技术门槛低,其实门道多得很,在光纤产业链里,光纤预制棒利润占70%,光纤占20%,光缆占10%。

这便是这个行业的真实现状,大家都能做的,一定挣不到钱,只有别人都做不到的,才有真金白银。




数据来源:Choice


你看,在光纤预制棒领域有技术优势的亨通,虽然产量规模不如长飞,但利润率上却压着行业老大一头。

别谦虚,亨通还真是这个行业目前最赚钱的公司。

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亨通的做大,内因是技术优秀,外因是宽带中国运动。

据工信部2018年2月发布的统计公报,截至去年底,我国光缆总长度3747万公里,同比增长23.2%,光纤接入端口6.57亿个,占互联网接入端口总数的84.4%。




数据来源:工信部

数据告诉我们,过去五年,我国的光纤入户工作取得了辉煌成就,85%的家庭都用上光纤宽带了。

然鹅,处女地都被拱遍了,未来成长的空间还能有多少?

别着急,更大的盛宴还在后面等着呢,这便是即将登场的5G通信基站建设用的光纤光缆大时代。

根据权威机构FTTH council的预测,5G基站密度将是4G的16倍以上,也就是说,至少要建造比现在多出15倍的基站数量。

试想想,密密麻麻的基站之间,得要增加铺设多少光纤光缆。

此外,很多地方需要相对特殊的光纤光缆,不少现有的网络由于不符合5G数据大规模传输的技术要求,还得重新铺设。

未来的光纤需求量有多大,我们无法预知,但可以明确的是:只会多,不会少。

5

过去五年的宽带中国运动,只是中国的大跃进。

而炙手可热的5G,却是一场全球性的技术大跃进,全世界每个国家都需要铺设,对光纤光缆的需求量可想而知。

需求飙升,而产能却不足,结果就是光缆价格一路上涨,本来就一直处于“接单-干活”模式的亨通,数钱已数到手抽筋。

光是过去半年时间就频中大单:

2017年5月中标巴西电信OI公司光缆采购项目;

2017年6月中标中联通两个采购项目,份额分别为14.6%、15.8%,位列第一、第二;


2017年7月中标中移动采购项目,份额10.43%,排名第四;

2018年2月上旬中标中电信两个采购项目,份额分别是13.58%、10.18%,都是第一中标人;

下旬又中标中移动采购项目,份额12.57%,排名第三。。。。。。

除了接海外订单,亨通还加紧去通信技术较为落后的金砖国家建厂、建分公司。

里外通吃,就地接单、干活,亨通海外收入占比也从2012年的1.64%一路涨到2016的10.2%。

如今的亨通,已有6个海外研发基地,在30多个国家和地区建立了分公司,业务覆盖130个国家。

那些叱咤风云的跨国企业,曾经不也是这样走过来的么。

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翻开亨通的收入结构,有一点也许会让你疑惑。

作为光纤光缆行业挣钱能力的最强者,其2016年报显示,光纤光缆利润占到了58.95%,但收入只占到31.66%。







数据来源:Choice

还有7成的收入,来自哪里?

实际上,亨通家大业大,早就不是一家“单纯的”光纤光缆公司了。

事情是这么来的,做光纤光缆的亨通,把产品交付出去之后,业主问:“你能不能帮我把施工的活也干了?”

客户就是上帝啊,哪能拒绝呢,于是就干上了光纤施工的活。

拉光纤拉多了,手艺精进,忽然有一天发现隔壁拉电线的也不过如此,于是亨通又顺利将业务切入到了电力传输行业。

没想到,凭借制造业的技术底蕴加上专业的施工队,亨通一个不小心就做到了电缆制造,以及电力传输施工方面的国内一线阵营。

陆地上已经无敌了,寂寞的滋味不好受,于是又盯上了海洋,在海洋电缆和光缆领域做到了世界第一阵营。

本来只是想搞点副业,没想到样样都搞成了世界一流,这样的亨通,你说可怕不可怕?

而且,亨通的脚步丝毫没打算停下来。

2017年上半年,投资20亿进入大数据、量子通讯领域;

下半年,与知名科技企业日本藤仓合作成立公司,进军新能源汽车线控领域;

2018年初,又发布要进军无线通讯芯片的公告。

这样的亨通,估计任何一个领域的对手听说他要来,都将不寒而栗。